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2025년 8월 중순 금 원자재 가격 전망

글: 유동수 오스트코 미네랄 대표이사, (사)한국금협회 회장
등록일 : 2025.08.13

최근 국제 금값은 7월 말 $3,4 00/oz 선을 돌파하는 강세를 보였으나 이후 하락 반전을 했다. 다만 한때 심리적 지지선인 $3,300/oz 선이 잠시 무너졌으나 다시 상승 반전하면서 7월 말의 사상 최고치 가격대까지 상승했다. 이후 관망 흐름을 보였다.

 

 

미국 관세정책 불확실성 상승 
전 세계 경제가 미국 관세정책으로 인한 불확실성으로 무역 갈등이 증가했던 것이 안전자산 수요를 상승시켰다. 특히 급변하는 관세정책 흐름으로 인해 시장의 변동성에 크게 영향을 주었다. 다만 이러한 관세의 영향력이 점차 축소되는 흐름을 보이고 있어 관세가 금 시장에 미치는 영향력이 다소 상쇄되고 있다.

 

 

고용과 인플레이션 지표 악화와 연준 위원 인선 
미국 경제지표가 여전히 인플레이션 상승 흐름을 보이고 있고, 고용과 실업지표도 악화된 것으로 발표되면서 기준금리 인하 정책에 영향을 줄 것이라는 분석에 힘이 실리고 있다. 이는 금값 상승 흐름에도 영향을 주었다. 특히 기존 쿠글러 연준 위원의 돌연 사임 발표로 후임에 비둘기파적인 인사가 거론되고 있는 상황이며, 향후 연준 의장 후보가 될 가능성도 높아졌다. 이에 기준금리가 다소 빠른 속도로 인하될 것이라는 관측이 대두되고 있는 것도 금 가격의 상승 요인으로 작용했다.

 

 

전망 
최근 사상 최고치 가격대에 근접해있는 국제 금값은 관세로 인한 불확실성으로 인해 여전히 시장에 긍정적인 신호를 주고 있다. 특히 고용과 실업지표가 다소 악화된 것으로 발표되고 있는 것 또한 기준금리 인하 정책에 영향을 주어 금 가격에는 상승 호재가 될 것으로 보인다. 또한 인플레이션의 상승 흐름도 금값의 또 다른 상승 요인이 되고 있다.

 

 

추가적으로 연준의 쿠글러 위원의 사임 이후 새로 선임될 위원이 기준금리 인하 정책에 힘을 실어줄 것으로 예상되고 있어, 이 또한 금 가격에는 상승 요인으로 작용할 것이다. 더불어 여전히 영향을 끼치고 있는 중동과 러우 전쟁으로 인한 지정학적 위험은 금값의 심리적 지지선에 영향을 주고 있다.

 

 

또한 미국 금 수출입에 관세를 부과하는 것도 시행이 어려울 것으로 전망돼 금 가격의 상승에는 크게 영향을 주지 못할 것으로 분석된다. 다만 높은 가격대로 인한 차익실현 매물의 진입을 배제할 수는 없는 상황이다.

 

출처: 귀금속경제신문(www.diamonds.co.kr)

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