금 가격 움직임

국제 금 가격이 3월 초순에는 $2,960/oz 선을 중심으로 관망세 분위기를 유지하다가 중순이 시작되면서 급격한 상승 기조를 형성했고, 이후 $3,000/oz를 돌파하는 사상 최고치를 경신했다. 한때 $3,050/oz도 돌파했으나 진정 국면으로 접어들면서 $3,020/oz 선까지 조정을 보였다.

미 고율 관세정책과 경기 침체 우려감

3월 상승 기조는 미 트럼프 2기 정부의 고율 관세정책으로 인한 경제 불안감과 최근 경제지표에서 나타나는 경기 침체 위기 신호가 크게 영향을 주었다. 또한 관세정책이 무역전쟁을 촉발시키고 있고, 관세율 상승으로 인플레이션 상승에 영향을 주면서 금값 상승에 일조했다. 경제 불확실성과 경기 침체의 우려감이 현재 금 가격 상승세의 주요 원인이 되고 있다.

미 달러화 하락과 지정학적 위험 상승

추가적으로 미 달러화의 하락은 주요 국가의 중앙은행이 외환 보유 포트폴리오에 금 비중을 늘리는 역할을 했다. 중앙은행 매입세가 탄탄히 시장에 진입한 모양새다. 미국 재정의 불안정과 미 달러화의 하락이 국가 자산의 안정성을 위한 중앙은행의 금 매입세에 영향을 준 것이다. 또한 실제 전쟁 상황은 오히려 심화되고 있고, 이스라엘이 하마스의 가자지구에 대규모 공습을 재개하면서 전 세계적인 지정학적 위험도는 크게 상승하여 안전자산 수요를 상승시켰다.

전망

미 정부와 연준은 고율 관세정책이 일시적으로만 물가 상승에 영향을 줄 것으로 예상하고는 있지만, 시장의 반응은 인플레이션 상승을 유발할 것이며 경제 불확실성을 키우는 효과를 가져올 것이라는 분석에 힘을 실어주고 있다. 이러한 반응은 당분간 금 가격의 상승 흐름에 긍정적인 영향을 줄 것으로 분석된다.

또한 러우전쟁의 협상은 장기화 흐름을 종식하지 못했고, 오히려 실제 전쟁 상황은 더욱 악화되고 있다. 이 또한 금값 상승에 영향을 줄 것이다. 더불어 이스라엘의 가자지구 공격과 미국의 후티반군 지역의 대대적인 공습 확대는 현재의 금 가격을 매우 탄탄하게 지켜줄 것이다.

전반적으로 경제의 불확실성과 전쟁 상황의 확대가 국제 금값의 주요 상승 요인으로 계속해서 작용할 것으로 보인다. 이와 함께 미 연준의 경기 침체 우려로 인한 기준금리 인하 정책이 여전히 두 차례 유효할 것이라는 전망 또한 국제 금 가격의 상승세에 추가적인 영향을 줄 것이다. 단기적으로는 돌발적 차익실현 매물로 인해 상승 기조가 일시적인 후퇴를 보일 가능성을 배제할 수는 없는 상황이다. 하지만 여전히 금 가격의 상승 흐름은 매우 견고한 것으로 전망된다.

출처: 귀금속경제신문(www.diamonds.co.kr)